De ce face-à-face, les professionnels ne veulent pas entendre parler. «L’assurance vie et le PER ne sont pas en compétition, mais complémentaires», récitent-ils. Pas faux, chacun peut utiliser les deux formules. En réalité, ces deux produits sont aux mains des mêmes gestionnaires, les assureurs vie, d’où leur embarras à les comparer. Qu’importe ! Point d’entrée : l’assurance vie est universelle, ouverte à tous les âges, alors que le PER n’est pas destiné aux retraités (même si, techniquement, ils peuvent y cotiser, parfois avec intérêt) et est sans attrait pour les mineurs ou jeunes adultes (sauf, là aussi, cas spécifiques). Le match se joue donc entre 30 et 65 ans. Avant comme après, l’assurance vie fait le plein.
L'atout avant tout fiscal du PER
Inutile de chercher midi à quatorze heures, le nerf de la guerre est… fiscal ! «Sur le papier, l’objectif du PER est de se constituer un capital pour sa retraite, mais dans les faits, c’est l’avantage fiscal à l’entrée qui en constitue l’attrait principal», tranche Marie-Noëlle Auclair, directrice expertise et solutions chez Eres. Sa botte secrète ? Ce que vous y versez est déductible de votre revenu imposable, sous certains plafonds élevés.
«Il faut a minima être fiscalisé à un taux marginal d’imposition (TMI) de 30% pour s’y intéresser, eu égard au blocage de l’épargne inhérent au produit. L’efficacité fiscale sera même maximale pour une personne dans la tranche à 41 ou 45%.» Exemple: si votre TMI est à 41%, 5 000 euros versés engendrent une économie de 2 050 euros d’impôt sur le revenu.
Pas de méprise : cet avantage sera pour partie repris à la sortie, le capital ou la rente étant alors imposables. Mais si vous êtes alors plus faiblement imposé, vous êtes gagnant ! L’assurance vie fait l’inverse : aucun avantage fiscal à l’entrée, mais des abattements fiscaux élevés sur les retraits, sous réserve que son contrat ait huit ans d’âge.
Et en cas de décès ?
L’assurance vie est normalement plus intéressante parce qu’elle permet de préparer sa succession. Les règles fiscales applicables sont en effet connues dès l’origine : pour tous les versements effectués avant 70 ans, les bénéficiaires que vous désignez librement profiteront d’un abattement de 152 500 euros chacun ! C’est pareil pour le PER, si et seulement si le titulaire décède avant ses 70 ans. Mais s’il meurt après, c’est beaucoup moins avantageux : l’abattement n’est plus que de 30 500 euros et il est collectif, à partager entre l’ensemble des bénéficiaires. Et, au-delà, le capital est soumis aux droits de succession. La date du décès étant par définition imprévisible, la fiscalité applicable le sera aussi. D’où un large avantage sur ce point pour l’assurance vie.
Côté fonctionnement, l’assurance vie permet de disposer de son épargne librement. Les retraits sont en effet possibles à tout moment. Ils sont interdits sur PER (sauf cas de force majeure ou achat de sa résidence principale). Mais le PER est transférable d’un établissement à un autre – avec des frais de transfert de 5% maximum pendant les cinq premières années, gratuits ensuite. De quoi changer de crèmerie si besoin. L’assurance vie, elle, n’est pas transférable, sauf sur un autre contrat, mais chez le même assureur !
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Adopter la bonne stratégie selon âge
Sur l’offre financière, les deux produits font plutôt jeu égal, même si les solutions sont un peu plus étoffées en assurance vie. Est-ce décisif ? Non, l’essentiel étant de disposer d’une palette de supports de différents gestionnaires financiers (éviter les contrats à gestionnaire unique) et d’une offre de supports financiers disponibles (incluant de l’immobilier, du non-coté, etc.) suffisante.
Comparaison n’est pas raison. Il faut in fine élargir son angle de vue. «En matière d’épargne retraite, la bonne stratégie est de raisonner par âge, conseille Delphine Pasquier. Pour les jeunes ménages, la priorité est de se constituer un capital financier disponible à tout moment. L’achat de la résidence principale constitue un autre temps fort autour de la trentaine. L’assurance vie accompagne pleinement ces objectifs. Une fois ce socle bâti, le PER va prendre toute sa place, la défiscalisation des versements allant de pair avec une carrière professionnelle ascendante. Il est donc utile d’équilibrer les deux produits selon les phases de sa vie, et de ne surtout pas les confondre en ce qui a trait à la disponibilité des capitaux.» A vous de jouer.
Chacun des deux produits marque ses points
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