Les actions LVMH ont plongé à la Bourse de Paris après des résultats 2025 et perspectives décevants aux yeux des analystes financiers. Les résultats 2025 de LVMH illustrent «un profil résilient mais en phase de normalisation : le leader du luxe du CAC 40 tient mieux que ce qui était redouté au niveau du chiffre d’affaires mais la publication met en évidence une pression sur le mix produits et sur le levier opérationnel (sensibilité du résultat par rapport à la variation du chiffre d’affaires, NDLR)», relève Guillaume Law-Yee, analyse financier chez Optigestion au sujet des résultats de LVMH.
La décélération de la branche Mode & Maroquinerie (marque Louis Vuitton…), cœur des profits de LVMH, «pèse mécaniquement sur la dynamique globale, tandis que la branche Vins & Spiritueux a subi un double effet défavorable, entre l’état du cycle de la demande et les contraintes commerciales et tarifaires sur le cognac», souligne l’expert, pour qui du côté de la rentabilité, le recul du résultat opérationnel récurrent du leader du luxe du CAC 40 traduit d’abord des effets de change défavorables et un environnement de volumes/mix moins porteur.
La discipline de LVMH sur ses coûts permet d’amortir le choc sur les marges, mais le n°1 du luxe est prudent sur ses perspectives
Mais il faut souligner deux éléments importants : «la discipline de LVMH sur les coûts et la sélectivité sur ses dépenses (marketing, investissements), qui permettent d’amortir le choc sur les marges, et une contribution plus robuste des pôles Montres & Joaillerie et surtout Selective Retailing (Sephora), qui jouent un rôle de stabilisateur à la fois en croissance et en profitabilité (Sephora combinant volume et marge)», fait valoir l’analyste financier. À ce titre, la publication confirme une rotation interne des moteurs plutôt qu’une dégradation uniforme.
Un point notable est la faiblesse du marché américain, qui surprend dans un contexte pourtant soutenu par les marchés financiers (l’envolée de la Bourse dope l’effet richesse et la capacité des ménages les plus aisés à dépenser) et la consommation premium : «il est difficile à ce stade d’identifier un facteur unique, entre prudence des consommateurs et arbitrages des dépenses», souligne Guillaume Law-Yee. En revanche, le message de la direction de LVMH sur les perspectives pour 2026 est logiquement prudent : «la trajectoire dépendra d’un redémarrage plus net de la demande, de l’évolution des facteurs exogènes (taux de change et droits de douane), et de la capacité à maintenir le pricing power (capacité de LVMH à imposer ses prix de vente aux clients) là où il est le plus élevé, tout en évitant une érosion du volume», juge l’analyste financier.
Quel potentiel de hausse en Bourse pour les actions LVMH selon l’analyse financière et l’analyse technique ?
Selon l’analyse financière, après la chute marquée du cours de Bourse de LVMH, le potentiel de hausse des actions du leader du luxe du CAC 40 est a priori élevé, selon les calculs de la plupart des analystes financiers. Confiante, Deutsche Bank vise en effet un juste prix de 705 euros pour les actions LVMH, soit un potentiel d’appréciation théorique élevé à moyen terme, même si la banque allemande concède que les vents contraires liés aux variations des devises sont plus forts qu’attendu. De même, UBS et Royal Bank of Canada ont elles aussi des recommandations d’achat sur les actions LVMH, jugées assez peu chères pour un investisseur en Bourse.
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