LEP : son taux d’intérêt menace encore de reculer au 1er août 2025

L’accalmie se confirme sur le front des prix. Selon les chiffres définitifs publiés ce mardi 15 avril par l’Insee, l’inflation hors tabac s’est établie à 0,7% sur un an en mars 2025, après déjà 0,7% seulement en février. Des niveaux inférieurs à 1% inédits depuis février 2021, et qui confirment le reflux marqué de l’inflation au premier trimestre, alors que la hausse des prix avait pu culminer jusqu'à plus de 6% début 2023. Une très bonne nouvelle, donc, pour le portefeuille des consommateurs, mais un signal moins favorable pour le rendement des livrets d’épargne réglementés. On pense notamment au Livret A et encore plus au Livret d'épargne populaire (LEP), dont le taux est directement indexé sur l’évolution des prix.

Un taux théorique du LEP proche de 1 % cet été

Rappelons que le taux du LEP est révisé deux fois par an, le 1er février et le 1er août. Il dépend de la moyenne de l’inflation hors tabac annuelle sur les six mois précédant sa révision. Pour le prochain ajustement, prévu le 1er août 2025, les trois premiers mois sont désormais connus, avec une inflation hors tabac de 1% en moyenne entre janvier et mars. Résultat, si l’inflation devait rester proche de ces niveaux au printemps, le taux théorique du LEP tomberait à 1%, contre 3,5% actuellement. Soit une chute brutale de 2,5 point de rémunération pour les quelque 12,5 millions de titulaires du LEP !

Mais que les épargnants se rassurent : la loi prévoit que le taux du LEP ne puisse être inférieur à celui du Livret A majoré de 0,5 point. Or, le taux du Livret A pourrait lui tomber à 1,7% le 1er août prochain. Ce qui garantirait donc un taux plancher du LEP de 2,2% à cette même date. Deuxième possibilité : l’intervention des pouvoirs publics. Lors des quatre dernières révisions, la Banque de France et le ministère de l’Economie ont déjà dérogé à la formule pour soutenir le taux de ce livret réservé aux épargnants les plus modestes. Le 1er février 2025 dernier, par exemple, le taux du LEP avait été maintenu à 3,5%, alors que l'application stricte de la formule aurait dû le faire chuter à 2,9% (2,4% du Livret A + 0,5%). Le taux définitif du LEP pour le 1er août 2025 sera connu à la mi-juillet, après publication des chiffres définitifs de l’inflation du premier semestre au complet.