Dans un jeu vidéo, un Game Over n’est jamais qu’une parenthèse. En Bourse, en revanche, certaines parties peuvent s’arrêter définitivement. Le principal éditeur de jeux vidéo français Ubisoft en offre une illustration parlante. «Malgré la solidité de ses franchises historiques, Ubisoft traverse une phase critique, marquée par des pertes récurrentes, des flux de trésorerie sous pression et une communication financière dégradée. Le report des publications de résultats, suivi d’une suspension temporaire de cotation en Bourse d'Ubisoft début novembre, a renforcé le scepticisme du marché», relève Aurélien Lux, analyste chez Galilee AM sur la thématique Gaming & Metaverse, interrogé par Capital.
Cette défiance se reflète dans la valorisation en Bourse, avec un plongeon des actions Ubisoft. En 2025, l’action Ubisoft a perdu plus de 50 % de sa valeur. La capitalisation boursière de la franchise d’Assassin’s Creed, qui dépassait encore 10 milliards d’euros en 2021, est désormais aujourd’hui de l’ordre de 850 millions d’euros. «À ce stade, la question pour les investisseurs en actions n’est plus celle du potentiel créatif du studio, mais bien de sa capacité à initier un changement stratégique clair et rapide. Sans quoi, le risque d’un écran noir définitif semble se rapprocher», fait valoir l’expert.
Les éditeurs de jeux vidéo ont le vent en poupe, profitent des apports de l’IA et gardent du potentiel en Bourse
Au-delà des difficultés d’Ubisoft, l’industrie du gaming affiche aujourd’hui une dynamique globalement favorable et des perspectives économiques solides. Le jeu vidéo «est désormais un loisir intergénérationnel, bénéficiant d’une base d’utilisateurs large et récurrente. Avec 3 milliards de joueurs, les revenus mondiaux du secteur atteignent près de 190 milliards de dollars en 2025, avec une contribution dominante du segment mobile», souligne Aurélien Lux.
L’intégration croissante de l’intelligence artificielle constitue un autre moteur clef. Elle «permet d’optimiser les coûts de développement, d’accélérer les cycles de production et de personnaliser l’expérience utilisateur. À cela s’ajoutent le développement du cloud gaming, la démocratisation de l’E-sport et l’arrivée de titres majeurs très attendus, notamment du côté de chez Take-Two avec Grand Theft Auto VI», ajoute l’analyste financier.
En Bourse, cela se traduit par d’excellents résultats, l’indicateur Thématique Galilee (ITG) Gaming et Metaverse affichant une hausse de +35% pour 2025. Il s’agit de la troisième thématique la plus performante parmi les 25 analysées. Au niveau des perspectives économiques, la thématique offre un chiffre d’affaires à 3 ans annualisé de +9% et des bénéfices par action (BPA) attendus en hausse de 17% sur la même période.
Déjà visibles depuis quelques années, l’essor du cloud gaming et le basculement vers les ventes numériques «constituent des catalyseurs appelés à rester déterminants en 2026. Cette transition améliore structurellement les marges des éditeurs, en supprimant les coûts liés aux supports physiques (CD, boîtiers plastiques, supports promotionnels), ainsi qu’à la logistique et à la distribution», indique Aurélien Lux.
Cette caractéristique a également soutenu la performance en Bourse de la thématique en début d’année 2025. Le gaming «figurait alors parmi les rares segments peu ou pas exposés aux droits de douane annoncés par le gouvernement américain en avril, ce qui a favorisé une surperformance relative par rapport aux indices mondiaux et renforcé l’attrait des investisseurs pour cette thématique», explique Aurélien Lux.
ETF, fonds, actions… Comment investir en Bourse sur le secteur des jeux vidéo et du Metaverse ?
Les investisseurs en actions souhaitant investir en Bourse sur les actions des jeux vidéo et du Metaverse peuvent opter pour du stock picking (sélection d’actions en Bourse au cas par cas), en privilégiant «les leaders de l’industrie tels que Take-Two, Microsoft ou Nintendo. Les adeptes de la gestion passive peuvent opter pour l’ETF vanEck Video Gaming and eSports reprenant les valeurs les plus emblématiques de la thématique, ou encore l’ETF L&G Metaverse, offrant une exposition plus large aux acteurs des univers virtuels et des technologies associées», préconise Galilee AM.
Les lecteurs de Momentum, la lettre d’investissement premium quotidienne de Capital sur la Bourse basée sur l’analyse technique et l’analyse financière, ont été prévenus très en amont du risque d’effondrement en Bourse des actions Ubisoft. Inversement, ils ont pu réaliser des gains importants sur les actions Microsoft, recommandées à l’achat et à la vente à plusieurs reprises à de bons timings, ces dernières années. Notre sélection d’actions en Bourse a grimpé plus vite que le CAC 40 depuis 2021. En faisant le choix d’un abonnement annuel, 5 mois sont offerts. Et exceptionnellement, à l’occasion des derniers jours des soldes d’hiver, profitez d’une réduction supplémentaire de 30% sur le prix de l'abonnement annuel. Pour en profiter, il suffit de cliquer sur le lien ci-après.
