Air Liquide a un statut à part, au sein du CAC 40. Le champion français des gaz industriels, un des principaux poids lourds de la Bourse de Paris (dans le top 10 des sociétés du CAC 40 par la capitalisation boursière, avec une valeur en Bourse de 90 milliards d’euros), est depuis très longtemps considéré comme une valeur sûre de référence, dite de «bon père de famille». Or, l’action Air Liquide a allié ces dernières décennies la sécurité à la performance, la valeur ayant connu un bien meilleur parcours que le CAC 40 depuis le début du siècle. Mais quel est donc le secret d’Air Liquide ?
Le champion des gaz industriels du CAC 40 est «un géant qui ne manque pas d'air !», ironise James D. Touati (dit Le Loup de Zurich), consultant, formateur, trader et président-fondateur de The Nest, interrogé par Capital. Actuellement, l'action Air Liquide «se balade autour des 154-160 euros. Pas mal pour une société centenaire, non ? Malgré une petite baisse depuis le début de l'année - il faut bien laisser les autres respirer un peu aussi -, la performance reste solide comme Black Roc (jeu de mot avec le géant américain de la gestion d’actifs BlackRock, NDLR)», relève l’expert.
La «force tranquille Air liquide», performant sur la durée
Tenez-vous bien : en 2023 (derniers comptes annuels connus), le chiffre d'affaires 2023 d’Air liquide est ressorti à 27,61 milliards d'euros (+3,7% sur une base comparable), pour un bénéfice net de 3,08 milliards d'euros (+11,6%) et une marge opérationnelle de 18,4%. «Ce n’est pas de la petite bière, ça ! Et vous savez quoi ? Ces gaillards ont atteint leurs objectifs du plan ADVANCE avec deux ans d'avance. Comme quoi, quand on a du gaz, on avance plus vite !», ironise le Loup de Zurich. Et selon les prévisions moyennes de la communauté financière, en l’espace de seulement 5 ans (2021-2026), le résultat opérationnel est attendu en hausse de 53% sur la période, pour un résultat net attendu en progression de 65% ! Et la rentabilité des fonds propres est attendue pour l’an prochain à 15%, un niveau généralement considéré comme satisfaisant par les analystes financiers.
En Bourse, quelles sont les perspectives de l’action Air Liquide, du point de vue de l’analyse technique ?
Du point de vue de l’analyse technique (analyse graphique de l’évolution des cours de Bourse, pour évaluer les scénarios jugés les plus probables pour la trajectoire future), James D. Touati a identifié plusieurs configurations classiques (vague de Wolfe, Leonardo…). Selon la vague de Wolfe identifiée, l’action Air Liquide a déjà atteint son premier objectif (à la baisse) de 160 euros, tandis que le second objectif théorique ressort à 136-137 euros. Le Leonardo confirmerait la Vague de Wolfe baissière et ce dernier objectif théorique. Et une possible configuration dite en butterfly (papillon) ferait chuter le cours de Bourse d’Air Liquide vers 128-124 euros. Mais ce trou d’air constituerait alors une opportunité d’achat, a priori, avec à la clé un possible rebond jusqu'à 153 euros (dans un premier temps).
Air Liquide garde un fort potentiel de développement à long terme : «ça va carburer !»
Air Liquide ne compte pas s'arrêter en si bon chemin, après un parcours pour le moins enviable. Le groupe «a notamment revu ses ambitions à la hausse pour 2025, avec une croissance des ventes de 5-6% par an en moyenne (sur la période 2022-2025, NDLR). Pas mal pour un centenaire, non ?», ironise le consultant. Air Liquide a aussi annoncé un doublement de l'objectif d'amélioration de la marge opérationnelle : +3,2 points de pourcentage (contre +1,6 point initialement attendu) sur 2022-2025, «c'est ça quand on a le souffle long !», ajoute l’expert. Enfin, les investissements prévus sont de 16 milliards d'euros sur 2022-2025, dont la moitié pour la transition énergétique. Air Liquide «a compris que l'avenir, c'est le vert !», souligne le Loup de Zurich.
Et ce n'est pas tout ! Air Liquide mise gros sur la décarbonation de l'industrie. «Objectif : tripler le chiffre d'affaires hydrogène d'ici 2035. L'hydrogène, mes amis, c'est l'avenir !», juge le consultant. Air Liquide met le paquet également sur l'innovation technologique dans l'électronique, la santé, les hautes technologies. Le groupe «veut être partout où ça respire l'innovation. Air Liquide vise aussi la réduction de ses propres émissions de CO2. Neutralité carbone d'ici 2050. Faut montrer l'exemple, non ?», relève James D. Touati.
Au final, Air Liquide est bien parti pour une croissance durable à long terme. «Même si l'économie et la géopolitique jouent parfois les trouble-fête, ces gars-là ont de quoi tenir le coup. Alors, mes amis, qu'est-ce qu'on en dit ? Air Liquide, c'est pas que du vent, c'est du solide ! Comme on dit dans le métier : "Quand t'as de l'air, t'as de l'avenir !" Allez, à la prochaine pour d'autres analyses qui décoiffent !», conclut le Loup de Zurich.
Où va l’action Air liquide, en Bourse ?
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