"La France dispose d'un matelas suffisamment important pour rembourser la dette publique"

On y apprend qu’en vingt ans, entre 2000 et 2020, la richesse accumulée par ces différentes nations a triplé. Mais on y lit surtout que l’Hexagone est le troisième pays en richesse par tête, derrière l’Australie et la Suède, en raisonnant en monnaie courante, et le deuxième, derrière l’Australie, en raisonnant en parité de pouvoir d’achat. La France se classe encore deuxième, derrière la Chine, en calculant le rapport de cette richesse nette par rapport au fameux produit intérieur brut, le PIB, qui sert à comparer la production des pays. Cette richesse chez nous représente ainsi près de huit fois la production, alors qu’aux Etats-Unis elle n’en représente qu’un peu plus de quatre fois.

Il vaut la peine de s’attarder un instant sur ces chiffres. La richesse nette moyenne d’un Français est de près de 300.000 dollars, soit 280.000 euros. Elle est constituée pour la presque totalité d’actifs réels, en premier lieu l’immobilier tant à usage de logement que professionnel, puis les infrastructures et monuments publics, et enfin les machines, les brevets, etc. Le solde des actifs financiers – une fois les dettes retranchées des avoirs – pour l’ensemble des acteurs, ménages, entreprises et collectivités publiques est tout juste positif, soit 10% du PIB.

La position financière nette du secteur privé français fait plus que compenser la lourde dette publique. Même si la gestion des finances publiques ne laisse pas d’inquiéter, la situation extérieure de la France reste donc globalement très solide, et notre nation fait encore partie des pays créditeurs nets, avec l’Allemagne, le Japon et le Canada en tête, mais aussi la Chine et la Suède. La France dispose d’un matelas suffisamment important pour rembourser sa dette publique.

Pourquoi cette richesse française ? D’abord, parce que la France a un taux d’épargne élevé et cela depuis de nombreuses années, de l’ordre de 15%. Ensuite, parce que les Français investissent dans la pierre et la terre, dont les prix ont beaucoup monté. Le livre Le Grand Retour de la terre dans les patrimoines, coécrit avec Etienne Wasmer, en détaille les nombreuses raisons, en particulier pour la terre. En deux mots, si tout le monde veut acheter du terrain en raison du taux d’épargne élevé, que la raréfaction du foncier constructible est organisée pour de bonnes et mauvaises raisons, la résultante en est forcément une hausse de leur prix.

La qualité des infrastructures du pays, la solidité du régime juridique de propriété, la beauté des paysages et des terroirs font aussi de la France un pays recherché. L’appartenance à une zone euro qui, malgré ses problèmes, est une zone de stabilité monétaire joue aussi un rôle. Elle a contribué à protéger les épargnants.

La France faisait partie des pays les plus riches du monde en 1914 avant de participer à la désastreuse Première Guerre mondiale qui va la ruiner. Son patrimoine a mis un siècle à s’en remettre. En matière de richesse, « Malheur à qui fait la guerre » serait plus juste que le fameux proverbe latin « Malheur aux vaincus ! ». Puissent les actuels dirigeants russe et ukrainien méditer l’histoire française !

Par *Alain Trannoy, professeur à l’école d’économie d’Aix-Marseille, coauteur du Grand Retour de la terre dans les patrimoines : et pourquoi c’est une bonne nouvelle, Editions Odile Jacob.