Le CAC 40, les marchés actions et les ETF ont rechuté, sur fond de craintes sur l’impact du shutdown (paralysie des services de l’Etat) et d’incertitudes sur les droits de douane après de très beaux parcours (en particulier à la Bourse des Etats-Unis). Outre l’impact d’un phénomène de prises de bénéfices, les investisseurs en actions s’interrogent sur le potentiel actuel de la Bourse, sur fond de forces contradictoires aux Etats-Unis et en Europe. Alors que la croissance économique des Etats-Unis reste portée par le boom de l’intelligence artificielle et le dynamisme de la consommation d’une certaine partie de la population (les ménages les plus aisés, qui profitent d’un enrichissement marqué avec l’envolée de Wall street depuis avril), elle tend à s’essouffler sur certains fronts, d’autant qu’elle pâtit de l’impact négatif d’un shutdown record aux Etats-Unis. Inversement, l’économie européenne devrait progressivement profiter de l’impact des méga-plans de relance de l’Allemagne et de l’Union européenne.
Cette semaine, l’arrêt de l’activité (shutdown) dans nombre de services du gouvernement fédéral américain «a battu le record historique de 2018 (35 jours). Le coût du shutdown pour l’économie des Etats-Unis est estimé à 0,3 point de pourcentage du produit intérieur brut (PIB) par semaine. Difficile à ce stade de savoir quand cette impasse va s’arrêter», souligne LBP AM (La Banque Postale Asset Management), pour qui le shutdown record pose un risque négatif sur la croissance américaine dans les mois à venir.
Le CAC 40 et la Bourse des Etats-Unis inquiets pour la croissance économique des Etats-Unis, moins pour celle de l’Europe
Le shutdown «pourrait ainsi casser une dynamique plutôt favorable ces derniers mois, notamment tirée par la consommation et les investissements incroyables dans l’intelligence artificielle (IA)», relève LBP AM, qui note en outre que l’enquête de l’ISM manufacturier pour le mois d’octobre montre une contraction de l’activité. Les composantes de la production, de l’emploi et des nouvelles commandes se sont repliées sur le mois. Aux Etats-Unis, la dynamique sur le marché du travail sera très faible, avertit CPR Asset Management, qui relève que «de nombreux secteurs détruisent des emplois : manufacturier, information, loisirs, services professionnels et commerciaux, services divers».
Les perspectives de l’économie européenne semblent plus favorables. En zone euro, la situation en France est «meilleure qu’anticipé, même si l’activité se contracte toujours», relève LBP AM, qui note en outre que l’expansion économique se renforce en Espagne et que l’activité économique cesse de se replier en Italie. Le gérant d’actifs continue de tabler sur une reprise très graduelle de la croissance économique européenne au cours des prochains trimestres, dopée par des politiques budgétaires plus expansionnistes, notamment en Allemagne (plan d’investissement colossal dans les infrastructures et la défense).
CAC 40, Nasdaq, S&P 500… Quel potentiel pour la Bourse et les ETF d’après l’analyse technique et l’analyse financière ?
Selon l’analyse technique (analyse graphique et mathématique de l’évolution des cours de Bourse), depuis notre dernière analyse sur le CAC 40, l’indice actions phare de la Bourse de Paris s’est hissé comme espéré jusqu’à l’obstacle horizontal clé (résistance horizontale) de 8 258-8 272 points, avant d’entamer sans grande surprise une correction baissière. A Wall Street, le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq ont corrigé un peu à la baisse, après l’inscription de nouveaux records historiques. L’envolée marquée de Wall Street depuis le point bas majeur d’avril incite à une certaine prudence, un phénomène de prises de bénéfices risquant de se mettre en place.
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