Le CAC 40 a plongé cette semaine, l'indice actions phare de la Bourse de Paris s’étant replié de plus 3%, d’un vendredi à l’autre, à l’heure où ces lignes sont écrites. Les marchés actions ont fortement réagi à l’annonce par François Bayrou d’un vote de confiance sur le gouvernement le 8 septembre. Alors que le risque de chute du gouvernement Bayrou est élevé (plus de 80% de probabilité d’après les paris en ligne), LBP AM (La Banque Postale Asset Management) redoute «une nouvelle dégradation de la note de la France dès septembre et juge limité (à court terme) le potentiel de reflux du risque français».
L’agence de notation Fitch, qui a déjà émis une perspective négative sur la note de la France, revoit sa notation dès le 12 septembre. Mais le risque d’une crise importante sur la dette française (avec un écart de bien plus de 1% entre le taux à 10 ans de la France et celui de l’Allemagne, référence européenne) et de diffusion du stress à l’ensemble de la zone euro «reste limité», selon le gérant d’actifs de La Banque Postale. Ce scénario du pire serait plus probable «si le blocage politique entraînait une démission du Président Macron (très peu probable, à ce stade) ou en cas de nouveau dérapage important du budget de la France».
La crise politique déclenchée par Bayrou ne devrait pas remettre en question la dynamique positive en zone euro
Selon le scénario central de LBP AM, le stress politique et budgétaire en France ne devrait avoir qu’un impact limité sur la croissance française à court terme. Et il ne devrait pas remettre en question les perspectives plutôt favorables pour la zone euro à moyen terme. La croissance économique en zone euro a dû être positive cet été, au vu des indicateurs de confiance. Et les perspectives économique en Europe restent a priori positives, compte tenu du repli des prix de l’énergie (en euros), de l’effort historique de relance de l’économie allemande (investissements massifs dans la défense et les infrastructures), de l’assouplissement des conditions monétaires et du reflux des aléas sur le front des droits de douane de Donald Trump, fait valoir le gérant d’actifs. Le CAC 40 restera tout de même très attentif à l’évolution de la crise politique française, du taux à 10 ans de la France ainsi que de la croissance économique en zone euro, selon Momentum, la lettre d’investissement premium quotidienne de Capital sur la Bourse.
Aux Etats-Unis, la croissance économique a ralenti de moitié au premier semestre. Si le risque de récession reste limité à ce stade, la baisse de la confiance des ménages confirme le cocktail stagflationniste (situation de croissance économique molle et d’inflation récalcitrante), du fait du ralentissement de l’emploi et de l’augmentation du rythme de hausse des prix à la consommation. Cela «complique le travail de la Fed, qui devrait tout de même privilégier son mandat sur l’emploi et baisser ses taux directeurs en septembre», juge LBP AM, qui estime cependant que les risques inflationnistes devraient limiter les baisses de taux directeurs de la Fed. Reste à savoir comment réagira la Bourse.
Le CAC 40 a lourdement chuté, mais la sélection d’actions en Bourse de Momentum a globalement amorti le choc
Le CAC 40 a plongé de plus de 3% en une semaine, avec une sous-performance notable des actions des sociétés cotées particulièrement exposées au marché français et de celles liées au gouvernement français (géants des concessions, des services aux collectivités…) ou sensibles à l’évolution des taux à long terme de la France (les banques, qui détiennent des montants massifs d’obligations d’Etat…), mais la sélection d’actions en Bourse de Momentum a globalement amorti le choc. En effet, malgré des déceptions sur des actions de notre sélection très exposées à la France, de nombreuses valeurs de notre portefeuille ont connu un meilleur parcours que celui du CAC 40, à l’image de Kering (+3%), L’Oréal (stable), Virbac (-1%), LVMH (+2%)...
CAC 40, Airbus, LVMH, Thales, Orange, Engie, Nvidia, Axa… au programme de Momentum cette semaine
Cette semaine, outre nos analyses actualisées régulièrement sur le CAC 40, nous avons livré nos anticipations (avec des scénarios haussiers ou baissiers) sur de nombreuses actions en Bourse : Accor, Nvidia, Pernod Ricard, Thales, Bureau Veritas, Eurofins Scientific, Sodexo, EssilorLuxottica, Airbus, Engie, Orange, Veolia Environnement, Derichebourg, Axa et LVMH. Découvrez chaque jour notre analyse technique et financière du CAC 40 et des actions en Bourse. Notre sélection d’actions en Bourse a grimpé bien plus vite que le CAC 40 ces derniers mois. En choisissant un abonnement annuel, 5 mois sont offerts. Pour en profiter, il suffit de cliquer sur le lien inséré ci-après.
