Encore une année florissante pour les plateformes Internet dédiées au financement des projets d’entreprises : le secteur devrait enregistrer en 2022 une croissance supérieure à 15 ou 20%, pour une collecte approchant 2 milliards d’euros ! Même si les prêts immobiliers restent les plus profitables (autour de 9% de rendement), ce sont les projets visant les énergies renouvelables qui sont désormais à l’honneur, avec un montant de collecte en hausse de 1.200% en 5 ans.
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«Les investisseurs sont plus que jamais en quête de produits qui donnent du sens à leur épargne», constate Jean-Marc Clerc, directeur général de Wiseed Transitions. Du côté du Girardin industriel, dispositif axé sur la défiscalisation des emprunts souscrits, la demande est toujours très supérieure à l’offre. «Notre première enveloppe, de 95 millions d’euros, est partie sur les trois premiers mois de l’année 2022 !», confirme Mélanie Kabla, directrice commerciale du cabinet Ecofip.
Financement immobilier
Produit dont le rendement devrait rester stable en 2023
Rentabilité 2022 :9,5% en moyenne avant impôts
Perte potentielle : jusqu’à 100% de la mise initiale
Durée :de 3 à 60 mois
L’année 2022 a été plus compliquée que prévu pour le secteur immobilier, victime de la hausse du coût des matières premières (énergie, ciment, bois…), comme du crédit. «Ce retournement de conjoncture nous a obligés à être encore plus sélectifs dans les offres de prêts présentés à nos clients afin de leur éviter une affaire trop risquée», précise David Peronnin, le fondateur de ClubFunding. Et si les rendements servis aux investisseurs ont en effet tenu bon en 2022 (9,5% en moyenne, un taux similaire à celui de 2021), on observe une nette augmentation des retards de remboursement depuis quelques mois. Selon Alexandre Toussaint, le président de Baltis, ils pourraient concerner 10 à 11% des dossiers, près du double de l’an passé.
Certes, pour l’instant, cela n’a eu aucune incidence sur le taux de non-remboursement, toujours contenu à 0,10% en moyenne. «Tous les projets qui avaient pris du retard ont été remboursés ou sont en passe de l’être», assure d’ailleurs Jean-Baptiste Vayleux, cofondateur de Lymo. Par prudence, il est donc conseillé de diversifier sa mise sur plusieurs dossiers (le ticket d’entrée démarre à 100 euros et excède rarement 1.000 euros), voire sur plusieurs plateformes. N’hésitez pas non plus à mixer des projets de pure promotion immobilière (très sécurisés par la loi, mais rapportant parfois moins de 8%) et des opérations de rénovation issues des marchands de biens (à peine plus risquées, mais affichant des taux d’intérêt pouvant dépasser 10% par an).
Fiscalité : identique à celle des comptes sur livret. En cas de défaut de remboursement, la perte en capital est déductible des intérêts de prêts perçus par ailleurs au cours de l’année et des 5 suivantes, dans la limite de 8.000 euros par an et de 2.000 euros par projet.
Prêt aux projets verts
Produit dont le rendement devrait grimper en 2023
Rentabilité 2022 : 5,3% en moyenne avant impôts
Perte potentielle :jusqu’à 100% de la mise initiale
Durée :de 24 à 60 mois
Conséquence directe de l’envolée des prix du gaz et de l’électricité, les producteurs d’énergies renouvelables ont accéléré le développement de nouveaux projets en 2022. Attirant ainsi toujours plus d’investisseurs. «Ils prennent conscience que leur épargne peut servir à dépolluer la planète», constate Laure Verhaeghe, directrice générale de Lendosphere. Beaucoup plus dynamique que l’éolien ou le biogaz (fermentation de matières organiques), le secteur du solaire est à l’origine de 70% des dossiers de financement.
Les rendements servis ? Ils parviennent parfois à battre l’inflation actuelle, mais restent très inférieurs à ceux du secteur immobilier. «L’écart se resserre de mois en mois», assure toutefois Jean-Marc Clerc. Il est vrai que, profitant de la vive remontée des taux d’intérêt, Lendosphere a pu rehausser sa rémunération cette année, la faisant passer, en moyenne, de 5% au début 2022 à 6,5% aujourd’hui. Idem chez Wiseed, où elle a été relevée de 1 point.
Mais les prêts aux énergies vertes ont d’autres atouts à faire valoir : un taux de défaut proche de zéro et une mise minimale bien inférieure à celle exigée dans l’immobilier (de 1 euro chez Akuocoop à 100 euros chez Wiseed). On peut néanmoins regretter la raréfaction des bonifications consenties aux riverains des projets (le bonus de rendement peut atteindre 1%), moins de la moitié des plateformes continuant de jouer le jeu Fiscalité : identique à celle du financement immobilier.
Prêt aux PME
Produit dont le rendement devrait baisser en 2023
Rentabilité 2022 :5,5% en moyenne avant impôts
Perte potentielle :jusqu’à 100% de la mise initiale
Durée de 3 à 84 mois
Avec la fin des PGE, ces prêts garantis à 90% par l’Etat et accordés aux entreprises pour les aider à faire face à la crise sanitaire, le secteur a dû se réinventer pour attirer à nouveau les investisseurs. Notamment en remontant les taux de rémunération proposés. C’est ainsi que le rendement moyen des prêts aux PME a grimpé de 5,40% en 2021 à 5,54% en 2022. «Il est bien au-dessus de ce niveau aujourd’hui, les nouveaux emprunts étant souscrits à des taux d’intérêt 1,50% plus élevés qu’au début de 2022», précise Patrick de Nonneville, le patron de la plateforme October.
Refroidies par le coût croissant du crédit, les entreprises en quête d’argent frais commencent néanmoins à reporter leurs projets d’investissement. Un ralentissement de l’activité qui limite forcément les opportunités pour les épargnants.
Plus ennuyeux : avec la poussée inflationniste que l’on connaît depuis un an, et qui fragilise en particulier les PME, il faut aussi s’attendre à de plus fréquentes défaillances de remboursement. Si la conjoncture ne s’améliore pas vite, le rendement moyen après défaut pourrait ainsi tomber au-dessous de 4% au cours de l’année 2023. Pas si mal dans l’absolu. Mais assez éloigné des performances affichées dans le secteur de l’immobilier ou dans celui des énergies renouvelables, sur lesquels il vaut mieux donc se concentrer jusqu’à nouvel ordre.
Fiscalité : identique à celle du financement immobilier.
Girardin industriel
Produit dont le rendement devrait rester stable en 2023
Rentabilité 2022 : de 10 à 14%
Perte potentielle :supérieure à la mise initiale
Durée : 5 ans
L’attrait des gros contribuables pour cette niche fiscale, prorogée jusqu’en 2029, ne se dément pas. Elle dispose, avouons-le, de beaux atouts, en permettant d’effacer 100% de son impôt sur le revenu. Son principe : vous achetez, à l’aide d’un crédit, un bien industriel (pelleteuse, grue…), puis vous le louez durant 5 ans à un exploitant installé en outre-mer (Guadeloupe, Guyane, La Réunion…).
Les biens, cédés ensuite à cet exploitant pour 1 euro symbolique, ne sont jamais récupérés, mais la réduction d’impôts octroyée étant plus élevée que la mise totale, la rentabilité de l’opération excède souvent 10%. Ceux qui s’y prennent en tout début d’année, et font donc un effort de trésorerie (le bonus fiscal est accordé à l’été de l’année suivante), peuvent même obtenir plus de 12 ou 13% l’an ! C’est le cas avec Ecofip, cabinet spécialisé qui offrait du 14% en janvier 2022.
D’autres commercialisateurs, à l’image d’Inter Invest, uniformisent le rendement tout au long de l’année. «Le taux reste attractif, autour de 10% l’an, et le nombre de clients servis est plus important», explique Jérôme Devaud, le directeur général délégué de la société. Il faut dire que le Girardin s’est démocratisé au fil du temps. «Il y a 15 ans, il ciblait 600 clients fortunés, qui effaçaient 40 millions d’euros d’impôts par an, aujourd’hui nous avons 8.000 investisseurs pour une enveloppe fiscale de 110 millions d’euros», détaille Mélanie Kabla, du cabinet Ecofip.
Le seul risque est celui d’un montage mal ficelé (matériel non livré, faillite…) qui obligerait à rembourser au fisc l’avantage obtenu. Afin d’éviter d’en arriver là, il est possible de souscrire une assurance : elle est intégrée dans le package chez Inter Invest, donc gratuite, et coûte 2 points de rentabilité chez Ecofip, où elle est facultative.
Fiscalité : la réduction d’impôts représente 44% du montage en plein droit (45,3% des montages avec agrément de Bercy), dans la limite d’un plafonnement spécifique de 18.000 euros. Mais, comme l’avantage fiscal n’est retenu qu’après déduction de la part rétrocédée à l’exploitant, il peut grimper jusqu’à 40.909 euros en plein droit (52.941 euros avec agrément).
Le banc d'essai des spécialistes du prêt aux centrales solaires ou éoliennes
(1) Certaines souscriptions ne sont ouvertes qu’aux habitants des départements riverains du projet. (2) Taux hors bonifications accordées aux investisseurs riverains de l’opération.
(3) Aucun plafond pour les gros projets, et de 2.000 à 20.000 euros de plafond pour les projets plus confidentiels.
Un questionnaire pour les clients au financement participatif
Un nouveau règlement européen sur le financement participatif, prévu initialement fin 2022, verra finalement le jour en novembre 2023. Il obligera les plateformes à s’assurer que l’investisseur connaît le degré de risque encouru. Celui-ci devra remplir un formulaire comprenant une quinzaine de questions, concernant sa profession, les placements déjà souscrits, sa connaissance des mécanismes participatifs… Et si les réponses ne sont pas satisfaisantes ? «Aucune interdiction n’est prévue, le particulier restera libre de placer son argent où il le souhaite», indique Florence de Maupeou, directrice générale de Financement Participatif France. Mais sa responsabilité sera engagée : il ne pourra plus porter plainte contre la plateforme si ses affaires tournent mal.
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