Fed

Les taux à 10 ans s’envolent actuellement. Et ce mouvement est peut-être loin d’être fini, alors que la Fed pourrait rester sévère plus longtemps que prévu et que la Banque du Japon pourrait progressivement tourner le dos à sa politique monétaire ultra-accommodante.

Devant le Congrès, le président de la Réserve Fédérale (Fed), Jerome Powell, mettra-t-il l’accent sur la lutte contre l’inflation ou entretiendra-t-il le flou du fait des craintes sur l’économie ?, s’interroge notre chroniqueur Alexandre Baradez (IG).

La Fed a indiqué qu’il ne fallait pas donner trop d’importance aux prévisions, hautement incertaines. La banque centrale n’a pas vraiment été claire (on n’en sait quasiment pas plus sur ce qu’elle fera), mais c’est un “succès de communication”, selon Bastien Drut.

L’or a connu des mouvements erratiques depuis hier, chahuté par les annonces de la Fed (qui veut rester sévère sur ses taux) et de la BCE (qui a révisé en forte hausse ses prévisions d’inflation), mais il pourrait rester plébiscité par les investisseurs.

Alors que la Bourse voit sa volatilité chuter, d’anciens membres de la Fed ont émis des propos assez “faucon” (favorables à une politique sévère sur les taux) avant une importante réunion de la banque centrale, note Alexandre Baradez (IG).

La dernière réunion de l’OPEP + a été “la montagne qui accouche d’une souris”, ironise notre chroniqueur Alain Corbani, gérant du fonds Global Gold and Precious. La Fed et l’évolution du dollar devraient toutefois avoir un impact sur le prix du pétrole.

Alors que la Bourse a été dopée dernièrement par des espoirs de pause dans le cycle de remontée du taux directeur de la Fed, on peut encore s’interroger sur le prochain mouvement de banque centrale des Etats-Unis, juge Alexandre Baradez (IG).

C’est la différence d’anticipations entre les économistes de la Fed et les membres de son comité “qui assoit la position de Powell sur le fait qu’il n’y aurait pas de baisse de taux en 2023”, relève Bastien Drut, pour qui cette hypothèse “est fragile”.

Le bitcoin a pâti des propos mitigés de la Fed sur les taux et l’inflation mais il pourrait profiter des pressions sur l’économie et d’une moindre confiance en la finance traditionnelle, après le choc bancaire. Décryptage et anticipations sur sa trajectoire.

Le niveau de taux terminal de la Fed sera-t-il atteint mercredi soir ?, s’interroge notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de la recherche marchés chez IG France, qui n’exclut pas que la banque centrale américaine opte pour le statu quo !

Contrainte par une inflation récalcitrante mais aussi par les craintes suscitées par la faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) et les turbulences sur les banques, la Fed pourrait mettre de l’eau dans son vin, juge notre chroniqueur Philippe Lhermie.

Alors que la faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) inquiète, la Fed “ne peut ignorer les fragilités qui apparaissent et devrait donc en tenir compte”, juge notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de la recherche marchés chez IG France.

L’inflation risque de refluer moins vite que prévu aux Etats-unis et en Europe. Alors que l’objectif d’inflation de la Fed est de 2%, ce scénario adverse risque de provoquer de la volatilité sur les taux d’intérêt et sur les actions cotées en Bourse.

Pour que la Bourse reparte, il faut que l’inflation poursuive sa baisse et que l’inflation hors aliments et énergie montre que le ralentissement des prix dans les services s’enclenche vraiment, avertit notre chroniqueur Alexandre Baradez (IG).

Les chiffres de l’emploi aux Etats-Unis sont ressortis bien meilleurs que prévu, ce qui attise les craintes sur l’inflation et les taux de la Fed. La banque centrale va-t-elle durcir le ton ?, s’interroge notre chroniqueur Alexandre Baradez (IG).

La Fed et la BCE, attendues au tournant cette semaine, ont rassuré la Bourse, qui a décollé. Pour autant, les banques centrales ont émis de nombreux propos contradictoires sur l’inflation et les taux, relève notre chroniqueur Bastien Drut, de CPR AM.

Porté par les espoirs de moindre sévérité de la Fed sur son taux directeur, qui pèsent sur les taux à long terme et le dollar, l’or connaît un rally impressionnant. Le métal jaune va-t-il inscrire un nouveau sommet en 2023 ?

Alors que la Fed prévoit de porter son taux directeur à un peu plus de 5%, JPMorgan n’exclut pas une remontée à près de 6%, afin de ralentir suffisamment l’inflation aux Etats-Unis. Une trajectoire qui aurait un lourd impact sur la Bourse.

Alors que le pic d’inflation semble passé aux Etats-Unis et que la Fed pourrait lever le pied sur les taux, le gros de la baisse du Nasdaq semble derrière nous, selon notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable recherche marchés chez IG France.

S&P 500, Dow Jones, Nasdaq… La Bourse des Etats-Unis tangue et les pressions baissières pourraient se prolonger, alors que la Fed se montre plus sévère que prévu et que la croissance et les profits des entreprises risquent d’être revus en baisse.

Il est improbable que la Fed procède à des baisses de taux rapides, même en cas de récession, afin d'éviter de répéter les erreurs des années 1970, juge notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (Amundi) et écrivain.

Le dollar pourrait se reprendre à court terme, après des chiffres de l’emploi plus solides que prévu aux Etats-Unis et qui compliquent la tâche de la Fed, juge notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de la recherche marchés chez IG France.

Les taux des obligations ont nettement reflué ces derniers temps, dopant ainsi la Bourse. La Fed et la BCE, mécontentes de la trop forte détente des conditions financières, se sont vues contraintes de rappeler les investisseurs à l’ordre.

L’or remonte à toute allure, porté par les espoirs de politique moins sévère de la Fed. Un simple feu de paille ou une amorce de rebond durable des cours ?

Après un “traitement de choc” brutal, la Réserve fédérale pourrait infléchir sa politique monétaire afin d’éviter l’asphyxie de l’économie américaine, selon Alexandre Baradez, responsable de la recherche marché chez IG France.

Presque toutes les grandes banques centrales ont procédé à d'importants relèvements de leurs taux depuis le début de l'année. Ces politiques monétaires restrictives contraignent la politique budgétaire des Etats et nuisent à leur solvabilité, prévient notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.

En Bourse, un repli des taux ou du dollar pourrait susciter un regain d’intérêt pour les pays émergents, juge notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable recherche marchés chez IG France, qui guette un signal positif de l’analyse technique.

Dans un contexte macroéconomique incertain et difficile, le nombre d’entreprises qui ont fait leur entrée en Bourse sur les neuf premiers mois de 2022 ressort en nette baisse. Mais les conditions de marchés pourraient s’améliorer d’ici la fin de l’année.

Stanley Druckenmiller, célèbre investisseur et ex-gérant du fonds Quantum de George Soros, dénonce le lourd impact qu’aura l’erreur historique de la Fed sur l’inflation, plus durable que prévu. Il craint pour la Bourse un choc d’envergure.

La Fed, qui relève agressivement ses taux, se dit prête à assumer toutes les conséquences de sa politique de lutte contre l’inflation, souligne notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.

La fermeté de la Fed dans sa politique de remontée du taux directeur face à l’envolée de l’inflation galvanise le dollar, qui a explosé à la hausse cet été. La tendance haussière est bien affirmée.

CAC 40, actions européennes… La Bourse intègre déjà une bonne partie des vents contraires, et sa valorisation paraît abordable dans une perspective historique, juge Alexandre Baradez, responsable de la recherche marchés chez IG France.

La Bourse de Paris a ouvert en légère progression ce jeudi, alors que les risques de récession demeurent en Europe et que les banques centrales des deux côtés de l'Atlantique devraient poursuivre leur resserrement monétaire face à une inflation persistante.

La BCE a relevé de 0,75 point de pourcentage son taux directeur, une première ! Elle marche ainsi dans les pas de la Fed et de la Banque du Canada, relève notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (Amundi) et écrivain.

Après l’ajustement musclé du discours du président de la Fed à Jackson Hole, les facteurs de soutien pour la Bourse sont assez limités à court terme, juge notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de la recherche marché chez IG France.

Les investisseurs ont les yeux rivés sur les Etats-Unis cette semaine, dans l’attente d’un nouveau relèvement des taux de la banque centrale américaine (Fed) mercredi, puis de la publication de la croissance du PIB jeudi. Mais plus qu'une éventuelle récession outre-Atlantique, les marchés européens craignent des coupures du gaz russe, souligne Alexandre Baradez, responsable de l’analyse marchés pour le courtier IG.

La baisse des cours du pétrole traduit des craintes sur la croissance, mais pourrait finir par lester les taux et l'agressivité de la Fed, souligne notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de la recherche marchés chez IG France.

Le récent comité de politique monétaire de la Fed marque sa détermination à juguler l’inflation, même si cela implique un sacrifice pour l’économie, juge Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.

Face à l’envolée de l’inflation, la Fed entend relever fortement ses taux. Mais au vu de la montée des risques et de l’ampleur des chocs sur l’économie, elle pourrait devoir changer son fusil d’épaule dans un avenir pas si lointain.

La Fed est agressive sur sa politique monétaire, avec un rythme élevé (pas observé depuis des décennies) de relèvement de ses taux directeurs, mais il apparaît aussi qu'elle envisage de se montrer attentiste dans les prochaines semaines et notamment de scruter à quelle vitesse l'inflation des Etats-Unis va décélérer, souligne notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.